Categoría: Opinión

La guerra que se avecina entre Washington y Silicon Valley

Consenso
Silicon Valley

Pablo Pardo (Washington) | La barra libre normativa de que han disfrutado las grandes tecnológicas norteamericanas concluyó un día antes del asalto al Capitolio, con el control demócrata del Senado logrado en Georgia el 5 de enero. Donald Trump ha batido en 11 meses dos récords. Uno, ser el primer presidente de EEUU que sufre un impeachment en su primer mandato. Y dos, ser el primer presidente de EEUU que sufre dos impeachment. Y ambos, presumiblemente, con éxito. Hay que […]

¿Por qué Alibaba no nos quita el sueño?

Consenso
Alibaba

Vontobel AM | Las autoridades chinas están investigando a Alibaba por cuestiones antimonopolio y muchos apuntan a una posible nacionalización de la empresa. Creemos que la posibilidad de que Alibaba sea nacionalizada es baja. Esta medida sólo haría que Alibaba fuera menos innovadora y perdiera competitividad frente a las otras plataformas de comercio electrónico de JD y PDD, que ya tienen una considerable cuota de mercado del 40% en conjunto. No creemos que ese sea el objetivo de los reguladores. […]

Comienza la era Biden

Consenso
Biden

Portcolom AV | Los inversores están a la expectativa del relevo en la Administración norteamericana. Una transición de poderes que se ha visto envuelta en una realidad que poco o nada tienen que ver con lo que se espera de la primera potencia mundial y que cuenta con un sistema democrático tan arraigado. No hay duda que la agenda política se ha convertido en el gran protagonista de las últimas semanas, desplazando de la escena de los mercados financieros al […]

Las implicaciones inesperadas de este Brexit

Consenso
Acuerdo Brexit

Alexandre Mato (Bruselas) | 1.246 páginas para reflejar un nuevo acuerdo que ha dejado sectores clave, como el financiero, a expensas de nuevas negociaciones –que en ese caso deberán cerrarse en marzo– sobre el régimen de equivalencias regulatorias. Fue en 1973 cuando Reino Unido, entonces gobernada por el conservador Edward Heath, europeísta convencido, entraba en la Comunidad Económica Europea. El 1 de febrero del 2020 su país abandonó el proyecto comunitario tras cinco décadas de membresía y finalmente el pasado […]

Angela Merkel, una canciller difícil de sustituir

Consenso
Angela Merkel

Lidia Conde (Fráncfort) | Por primera vez en la historia de Alemania se va voluntariamente quien ocupa la cancillería, y lo hace con el respeto y el reconocimiento de sus opositores y de sus posibles sucesores, tanto en la CDU como en el Gobierno. Angela Merkel se va. La investigadora y doctora en Física por la Universidad de Leipzig, la hija del pastor protestante, la política que vino de la RDA y creció bajo los rigores del régimen comunista, la […]

Los bancos centrales apuntalan la tranquilidad: el Tesoro español coloca en los primeros 13 días de 2021 22.999 M€, a un tipo medio del -0,08%

Consenso
Banco de España

Intermoney | Se dan importantes señales respecto a que el escenario apacible de fondo en los mercados, al amparo del mecenazgo de los grandes bancos centrales, no se ha visto alterado. Por ejemplo, el miércoles, el Tesoro de España llegó a contar con una demanda de hasta 130 mm. € en la operación sindicada de deuda a 10 años que realizó y en la que se colocaron 10 mm. €, llevándose los inversores foráneos el 79,4% del papel. Finalmente, cabe […]

Las compañías no financieras están un 35% caras

Consenso
Mercados Traders

Alphavalue | Hay bancos que cotizan a 0,55x el valor en libros (book value) 2021, aunque aún no han alcanzado los niveles de 0,77x, cuando se vuelven caros. Las aseguradoras apuntan a 0,91x, lo que aún sugiere que hay problemas acechantes en la utilización de sus fondos propios. Pero, ¿qué pasa con las compañías no financieras? La respuesta es que cotizan a 2,26x el valor en libros 2021. Esto está por encima (vea el gráfico a continuación) del Precio / […]

España: la falta de consenso político lastra una confianza vital en estos momentos

Consenso
Iglesias y Calviño

Joan Tapia (Barcelona) | España se beneficia de estar en el marco europeo pero -pese a tener ya presupuestos- le perjudica la escasa normalizacion política; las disputas dentro del Gobierno y la falta de un mínimo consenso entre éste y el PP. Al iniciar el año las perspectivas económicas europeas son algo mejores –o menos malas– de lo previsto. Por una parte, el muy seguido índice PMI del sector manufacturero se situó en 49,8 en diciembre, con subida respecto al […]

La SRDII es un buen plan hacia un mayor compromiso a largo plazo… pero hay que averiguar cómo llegar

Consenso

Pedro Saá* | Todavía es momento de realizar más preguntas que de hacer afirmaciones. Toda esta nueva regulación que trae consigo la SRDII está cambiando la interacción entre emisores e inversores en Europa a medida que se va implementando en todos los mercados europeos, si bien a distinto ritmo y con diferente impacto, según el estado inicial. Sin embargo, desde las obligaciones para los inversores de hacer públicas sus políticas de implicación hasta las modificaciones en la manera de ejercer […]

Los beneficios empresariales podrían aumentar al menos un 20% este año

Consenso

Robeco | Los países comenzaron a inocular a la población en diciembre, tras aprobarse la vacuna Pfizer/BioNTech. En estos momentos se están desplegando otras vacunas en todo el mundo, mientras asistimos a una nueva ola de confinamientos destinados a frenar la marea creciente de contagios gestada durante las fiestas navideñas. El éxito que logren los países en sus programas de vacunación, considerados la mejor manera de poner fin a los confinamientos y a sus consiguientes daños económicos, puede reflejarse en […]