Banca March | La poca visibilidad de la situación macroeconómica y de los siguientes movimientos de los bancos centrales hace que los mercados permanezcan en una sorpresiva calma. Lo más destacable es que la tranquilidad en cuanto a la situación bancaria en Estados Unidos y Europa está recalibrando las expectativas de tipos, elevando de nuevo los tipos terminales e incrementando la inversión de la curva tanto europea como estadounidense. No obstante, ayer el libro beige de la Fed apuntaba a un endurecimiento de las condiciones crediticias en marzo y se trata de una señal más en el camino de la pausa, pues la máxima institución monetaria está preocupada por los efectos de segunda ronda que puedan tener los cierres bancarios de marzo. En nuestro caso seguimos pensando que en la reunión de mayo veremos la última subida en este ciclo por parte de la Reserva Federal.

Hoy en Europa tendremos las actas del BCE que pueden arrojar un poco más de luz ante las contradictorias declaraciones de los diferentes miembros del comité en las últimas semanas.