Renta 4 | Mostramos debajo dos gráficos del US DOLLAR y del EURO DÓLAR. Así, se aprecia cómo los mínimos de septiembre en el EUR/USD se corresponden con los del US DOLLAR INDEX, que presenta un proceso de reversión en sus indicadores técnicos de largo plazo desde niveles históricos de excesos, asociados a puntos de peor comportamiento del dólar en el largo plazo. En base a esto, podríamos intuir un proceso de peor comportamiento iniciado a finales de 2022.

Potenciando el argumento anterior de posible debilidad del DÓLAR en el medio/largo plazo exponemos la evolución del BITCOIN USD, ya que se encuentra altamente correlacionado de forma inversa con la evolución de esta criptomoneda. El dato es interesante ya que el BITCOIN ha iniciado a nivel técnico un ciclo alcista en sus indicadores lentos, lo que siempre ha añadido presión alcista en el medio/largo plazo a su evolución, la cual ha sido acompañada por un peor comportamiento del dólar americano.

Debajo mostramos la evolución del ETHEREUM/ USD, segunda criptodivisa por capitalización (250 mil millones de dólares). Resulta curioso que el mensaje potencialmente alcista es el mismo que en el BITCOIN, lo que es coherente con los datos de potencial peor comportamiento en el medio/largo plazo del dólar americano. Si atendemos al gráfico inferior apreciaremos diversos síntomas positivos de cara a los próximos meses en la criptodivisa, lo que por correlación inversa es muy importante para el US DOLLAR INDEX:

Pero hay otro dato que es de suma importancia para el dólar, que explica a su vez el buen comportamiento de los activos de riesgo, como el BITCOIN: la liquidez, en este caso medida por el M2, agregado monetario integrado por las monedas en circulación, depósitos a vista (M1) así como los depósitos de ahorro a corto plazo (tres meses con preaviso y hasta dos años). En el gráfico inferior se aprecia la excelente correlación entre el incremento del M2 y el comportamiento positivo del BITCOIN, por lo que habremos de vigilar la posible continuidad de dicho incremento iniciado a finales de 2022 (con el techo en el dólar y suelo en el euro) de cara a prever la tendencia del comportamiento del dólar:

Todos estos indicios, tras el espectacular comportamiento durante 2021 y 2022 del dólar, nos harían ser cautos con una inversión en esta divisa en el medio/largo plazo.
Recomendación: VENDER DÓLAR (medio/largo plazo)