Alfredo Jiménez (IEA) | Hoy se han publicado los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes al mes de mayo. No ha habido grandes sorpresas y los datos publicados coinciden con las previsiones que tenían los analistas e incluso las mejoran ligeramente en el índice general.

Estos datos confirman la tendencia a la baja del índice de precios al consumo norteamericano que se viene observando desde el pasado verano, al sumarse 11 caídas consecutivas. También la inflación subyacente baja un poco, aunque en menor medida. En términos interanuales el índice general recorta desde el 4,9% al 4%, mientras que el índice subyacente baja al 5,3% desde el 5,5% del mes anterior.

La reacción de los mercados a estos datos ha sido ligeramente positiva, mejorándose los niveles anteriores a la publicación del dato en las principales bolsas internacionales, mientras que la rentabilidad de los bonos se reducía levemente.
 
Los datos de empleo de EE.UU. conocidos el pasado 2 de junio aportaron una información difícil de interpretar ya que se crearon más empleos de los previstos pero la tasa de paro aumentó ligeramente. No cabe duda de que el mercado laboral norteamericano sigue mostrando resistencia a pesar de las fuertes subidas de tipos de interés que ha realizado la FED hasta ahora. Ahora, los precios también reflejan una importante mejora, aunque a la inflación subyacente le cueste más reducirse.   
 
La atención del mercado se centra ahora en la próxima reunión del Comité de Mercado Abierto de la FED que se celebrará mañana. Las expectativas del mercado son mayoritarias por el mantenimiento de los tipos intervención monetaria en EE.UU., actualmente en el rango 5%/5,25%. Tan solo uno de cada 5 analistas considera que las FED subirá 25 pbs. En todo caso, una vez situados los tipos de interés en los niveles actuales, parece conveniente ir con más cautela a partir de ahora e ir comprobando cómo afecta a los indicadores macroeconómicos las subidas realizadas hasta ahora.