Preview resultados USA 2Q23: el consenso espera un BPA del SPX -4.6%YoY

Consenso

Mrgan Stanley | PREVIEW RESULTADOS USA 2Q23 … OTRO TRIMESTRE DE CRECIMIENTO DE EARNINGS Y APALANCAMIENTO OPERATIVO NEGATIVOS … AUNQUE EN MENOR MEDIDA QUE EL ANTERIOR – Fuente: Sales & Trading US Team => El viernes de la semana que viene empieza la temporada de resultados del 2Q23 con los principales Bancos Large cap … y con el grueso de las publicaciones concentrándose en la última semana de julio (donde publica un 48% del índice) => el consenso espera otro trimestre de crecimiento negativo de EPS del SPX … -4.6%YoY vs el -5.6% realizado el trimestre anterior. En absoluto, sitúa sus estimaciones EPS 2023 entre los 220 -222 USD.

En términos de ingresos … espera crecimiento positivo, aunque en clara desaceleración vs trimestres anteriores … +1.7% YoY vs 5.3% 1Q22 … y vs 8.2% en el 4Q22. No obstante, importante destacar que el consenso estima que este trimestre marque el suelo para el crecimiento de los ingresos … ya que esperan que reacelere al 5.0% YoY para el 1Q24.

Adicionalmente, el consenso espera otro trimestre de APALANCAMIENTO OPERATIVO NEGATIVO … -6.3%YoY … pero es importante destacar que de nuevo … es el último trimestre donde esperan que esta métrica sea negativa. Esta medida está ligeramente impulsada por los sectores de Comunicaciones y de Consumo Discrecional … ya que sin contar estos sectores el apalancamiento operativo estaría por debajo del -9% YoY. Por SECTORES … Comunicaciones es el sector que agrupa las mejores estimaciones de crecimiento EPS (+41% YoY) … y Financieras el que agrupa las mejores estimaciones de ingresos (+11% YoY). Por el contrario, y a diferencia del trimestre pasado … el consenso espera las peores cifras de crecimiento tanto de EPS como de ingresos en Energía (-42% YoY … y -23% YoY respectivamente).

En resumen … 5 puntos a destacar del trimestre:

  1. Estimaciones crecimiento trimestral BPA del SPX => -4.6%YoY.
  1. Estimaciones de crecimiento trimestral de ingresos del SPX => +1.7%YoY.
  1. Sector con mejor crecimiento BPA => Comunicaciones (+41%).
  1. Sector con peor crecimiento BPA => Energía (-42%).
  1. Semana con mayor número de publicaciones => la última de julio.