Morgan Stanley | Rara vez hemos visto en Europa una actividad de buybacks tan intensa como ahora: un récord histórico de USD c170bn comprados YTD a lo largo de 200 compañías … y además se han anunciado otros cUSD230bn. Lo importante es que haber seguido la estrategia de comprar las compañías con los mayores programas de buybacks y ponerse corto de aquellas con programas pequeños (o sin programas) ha funcionado bien (+c10% YTD sector neutral). Y … el hecho de que las compañías del SXXP generen cantidades de efectivo importantes (USD 800bn/año) ayuda a mantener elevados los volúmenes de buybacks (el equipo de derivados EU estima un total de USD 1.1tr de cash en el balance de las compañías europeas).