IOSCO pone coto a los proveedores de datos y ‘rating’ ESG

Fernando Rodríguez | IOSCO, la organización internacional que agrupa a los supervisores, incluida la CNMV, ha finalizado este mes el periodo de consulta pública sobre el Informe y recomendaciones sobre el sector de proveedores de rating y datos de ESG que lanzó a comienzos del verano.

IOSCO se muestra preocupada por la falta de un marco regulatorio y los diferentes riesgos que comporta una actividad sin estándares homogéneos –el Informe cataloga más de 25 tipos de productos entre métodos de `scoring-  y `rating´- y que desarrollan más de 160 firmas diferentes, de la cuales una cuarta parte disponen de una sede en la Unión Europea –según cifras facilitadas KPMG también incluidas en el documento-. Muchos de estos proveedores no tienen una dimensión global, pero entre la limitada nómina de los que la tienen se encuentran actores relevantes de los mercados de capitales –Deutsche Boerse, que ha adquirido recientemente el proxy advisor ISS-, agencias de rating financiero que han entrado también el análisis de riesgos no financieros y ESG –Moody,s, S&P o Morning Star- y otras compañías híbridas como Factset, Morning Star, Sustainalytics o Vigeo Eiris, que participan activamente en un sector del que se espera que duplique su nivel global de ingresos hasta 2025, según un estudio reciente de UBS.  

Dado que estas actividades de rating ESG y productos de datos no están sometidas en general a la vigilancia regulatoria en este momento, la dependencia creciente de estos servicios aflora preocupaciones acerca de los potenciales riesgos que implican para la protección de los inversores, la transparencia y eficiencia de los mercados, los riesgos de precios y el destino del capital. Adicionalmente, la falta de estándares en esta área puede presentar el riesgo de `greenwashing´ o una asignación errónea de recursos, lo  que podría llevar a una falta de confianza en la robustez o relevancia de los productos de rating y datos ESG”, argumenta el Informe de IOSCO.

En este sentido, el Informe identifica “diferentes problemas” entre los que se mencionan la “falta de claridad y alineamiento sobre lo que los ratings y los productos pretenden medir y escasa transparencia en cuanto a las metodologías que soportan los productos. Adicionalmente, del estudio se derivan  preocupaciones sobre potenciales conflictos de interés cuando los proveedores ofrecen servicios de consultoría a compañías que tienen bajo cobertura, entre otros problemas”.

IOSCO emite en su Informe recomendaciones tanto para las firmas concernidas como para sus clientes y los propios reguladores, a quienes anima a “prestar mayor atención” sobre esta cuestión.