Fernando Luque* | El sector tecnológico ha sido, sin lugar a dudas, el gran impulsor de la rentabilidad de los mercados en esta última década. De las grandes categorías de fondos ha sido una de las más destacadas con una rentabilidad acumulada del 289% (en euros) frente a un 213% para el índice MSCI World con dividendos reinvertidos. Pero, aunque el sector está dominado por las grandes compañías americanas, no todos los fondos de esta categoría son idénticos y es posible encontrar posicionamientos distintos dentro de este sector. A continuación, destaco 10 fondos de inversión para tener exposición al sector.
1 Exposición al S&P 500: Amundi S&P 500 ESG
Una de las maneras de tener exposición al sector tecnológico y seguramente la más barata es a través de un fondo referenciado al S&P 500. El sector tecnológico (los 3 mayores valores, Microsoft, Apple y Nvidia, son empresas tecnológicas) ya constituye un tercio del índice y su peso no para de subir. Hay bastante oferta en cuanto a fondos indexados sobre el S&P 500, pero para ilustrar esta opción he elegido a un fondo con sesgo ESG por su mayor peso en el sector tecnológico.
El fondo de Amundi lleva una rentabilidad en 2024 del 8,9% y en 2023 del 23%.
2 Exposición al Nasdaq: Myinvestor Nasdaq 100
El Nasdaq no es exclusivamente un índice del sector tecnológico (hay otros sectores representados dentro de este índice), pero ciertamente su peso en el sector tecnológico es mayor que en el S&P 500. Supera ligeramente el 50%. Servicios de comunicación (con un 15%) y consumo cíclico (con un 13%) son los otros dos grandes sectores con presencia en el Nasdaq. El problema es que hay muy pocos fondos indexados a este índice. Este es uno de ellos.
3 Exposición a las tecnológicas mundiales: Fidelity Global Technology
Es el mayor fondo del sector de tecnología a nivel europeo, con casi 19.000 millones de euros en activos bajo gestión. Como buen fondo global, aunque sectorial, diversifica su cartera a nivel mundial, aunque Estados Unidos es evidentemente la región con más peso dentro de su cartera. A nivel de cartera destaca el hecho de que no invierte nada en Nvidia, en una de las compañías que más se ha apreciado dentro del sector.
El fondo de tecnológicas de Fidelity es todo un histórico: en 2023 fue de los más rentables con un 39,3%.
4 Exposición a las tecnológicas americanas: JPMorgan US Technology
Curiosamente, aunque el sector está dominado por las grandes empresas americanas, hay muy pocos fondos de la categoría Renta Variable sector Tecnología que invierten exclusivamente en compañías estadounidenses. Este fondo de JPMorgan es uno de ellos.
5 Exposición a las tecnológicas europeas: JPMorgan Europe Dynamic Technologies
El sector tecnológico no es monopolio de las compañías americanas. También es posible invertir exclusivamente en compañías europeas. Este fondo de JPMorgan es de los pocos fondos dedicados a la tecnología europea. Sus principales posiciones son: ASML Holding NV, SAP SE, Infineon Technologies AG, Dassault Systemes SE y STMicroelectronics NV.
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6 Exposición a las tecnológicas chinas: Fidelity China Innovation
La tecnología en su conjunto ha sido ciertamente el sector estrella estos últimos años, pero no en todas las regiones. En China, por ejemplo, el sector ha perdida casi la mitad de su valor desde principios de 2001. La buena noticia es que las valoraciones de las grandes tecnológicas chinas, como Tencent o Alibaba, en las que invierte este fondo especializado de Fidelity, están por los suelos.
7 Exposición a la inteligencia artificial: DWS Invest Artificial Intelligence
Hoy en día, cuando uno piensa en el sector tecnológico, obviamente le viene a la mente la inteligencia artificial. No hay demasiados fondos centrados en esta temática. Teniendo en cuenta que los grandes valores del sector tecnológico están involucrados en el desarrollo de la inteligencia artificial, no nos debe sorprender que los principales valores de este fondo (Microsoft, Alphabet, NVIDIA, Taiwan Semiconductor y Amazon) sean los que podamos encontrar en un fondo tradicional de tecnología.
Sin lugar a dudas la Inteligencia Artificial ha sido temática ganadora para las gestoras, como es el caso de DWS.
8 Exposición a la temática del blockchain: BNY Mellon Blockchain Innovation
El fondo, incluido dentro de la categoría Morningstar de Renta Variable Sector Tecnología, invierte principalmente en acciones a nivel mundial que tienen exposición a empresas de innovación en cadenas de bloques. Tiene la particularidad de no sólo invertir en el sector tecnológico (con exposición a compañías como Nvidia y Microsoft), sino que también le dedica un peso importante al sector financiero (más de un 25% a finales de enero, con posiciones en compañías como la gestora WisdomTree Inc o Mastercard).
9 Exposición a la biotecnología: Polar Capital Biotechnology
Tecnología no sólo es software o hardware. También tiene que ver con muchos segmentos de otros sectores como es el caso de la biotecnología. El comportamiento de este sector ha sido muy distinto del de la tecnología. En los últimos 10 años la media de fondos del sector apenas ha conseguido un 5% anualizado, pero no todos los fondos han obtenido el mismo resultado. La prueba es que la rentabilidad de este fondo de Polar supera el 15% anual en ese periodo.
Desde biotecnología, de la mano de Polar Capital, a Ciberseguridad, con Allianz GI, los rendimientos han sido amplios.
10 Exposición a la ciberseguridad: Allianz Cyber Security
Otra de las temáticas relacionadas con la tecnología es la de la ciberseguridad. Las actividades que se incluyen en el tema de la ciberseguridad van desde la seguridad informática hasta la recuperación ante desastres pasando por la protección de infraestructuras operacionales, de la propiedad intelectual o de los datos de los clientes. No hay demasiados fondos especializados en esta temática, pero este de Allianz es un buen ejemplo.
* Editor de Morningstar en España. Tras siete años como responsable de fondos en la Organización de Consumidores y Usuarios, Fernando Luque se incorporó a Morningstar en mayo del 2001, con la llegada de la compañía a España. Desde esa fecha ocupa el puesto de Senior Financial Editor, concentrado en elaborar artículos y comentarios a través de la web www.morningstar.es y en colaborar con los medios de comunicación.
