Capital Group | Una de las palabras que más se ha repetido en este año 2023 es “recesión”. ¿Entraremos en recesión? ¿Si lo hacemos será profunda o nos enfrentaremos a un aterrizaje suave?
En este “Gráfico de la semana de Capital Group” nos centramos en la duración de las recesiones. Aunque los datos son de EEUU, pensamos que nos pueden servir como referencia.
La buena noticia es que las recesiones no suelen durar mucho. Según nuestro análisis, en los once ciclos económicos que se han registrado en Estados Unidos desde 1950, las recesiones han durado entre dos y 18 meses, con una media de aproximadamente diez meses. Para los que pierden su trabajo o tienen que cerrar su negocio puede parecer una eternidad, pero los inversores a largo plazo deben adoptar una visión de conjunto.
Fuente: Capital Group, Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), Refinitiv Datastream. Los últimos datos disponibles son del 31 agosto 2023 y se muestran en una escala logarítmica. La expansión que comenzó en 2020 se mantiene a 31 agosto 2023 y no está incluida en las estadísticas de la expansión media. La Oficina Nacional de Estudios Económicos anuncia el comienzo y el final de una recesión haciendo referencia a los meses, no a una fecha exacta, por lo que hemos utilizado las fechas de final de mes para los cálculos relativos al crecimiento del empleo. Se utilizan los valores más próximos al fin de trimestre para las tasas de crecimiento del PIB. Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras.
Las recesiones son pequeños baches en la historia económica. Durante los últimos 70 años, Estados Unidos ha estado oficialmente en recesión en menos del 15% de los meses. Además, su impacto económico ha sido relativamente reducido. La expansión media aumentó la actividad económica en casi un 25%, mientras que la recesión media redujo el PIB un 2,5%. La rentabilidad del mercado de renta variable puede incluso ser positiva si consideramos todo el periodo de contracción, ya que en ocasiones las mayores subidas del mercado se han producido durante las últimas etapas de una recesión.
