Cristina Gavín (Ibercaja Gestión) | Tras la reunión de la pasada semana del BCE, esta semana le tocar el turno a la Reserva Federal. La reunión cobra especial relevancia después del dato de inflación americana que conocíamos el pasado viernes y que no solo superaba el dato anterior (8,6% vs 8,3%) sino que sorprendía al alza situándose por encima de lo que anticipaban los inversores.  La autoridad monetaria hará además en esta reunión una revisión de sus previsiones de crecimiento, paro e inflación, lo que también dará pistas acerca de la actuación de la Fed de cara a sus próximas reuniones.

En este escenario, parece claro que Powell no solo va a mantener en junio la senda iniciada en la pasada reunión de mayo con una subida de 50 pb, algo ya descontando por el mercado (algunas voces hablan de 75 pb, pero parece poco probable) sino que dicho ritmo de subidas podría mantenerse más allá del verano, y veríamos otro medio punto al alza tanto en julio como en septiembre. Si a este añadimos dos subidas más de 25pb en noviembre y diciembre, el tipo de intervención se situaría a final de año en el rango 2,75%-3%, niveles claramente por encima del tipo neutral y que hará resentirse a la economía norteamericana, al menos en el corto plazo, algo que Powell en sus últimos discursos considerable inevitable en su lucha contra la inflación, y que después del dato del viernes pasado parece más que justificado.