Ana Claver* | ¿Es posible gestionar un fondo de inversión –o una cartera de fondos– de modo que el inversor esté protegido en los momentos de caída del mercado y se beneficie cuando sube moderadamente? Ese es el objetivo de las estrategias que denominamos conservative (conservadoras), que podrían funcionar bien en los próximos trimestres, con carteras de menor volatilidad, alta calidad y elevada rentabilidad por dividendo.

Las estrategias que denominamos Conservative (conservadoras) en la gestión de los fondos de inversión van a un poco más allá de los fondos de baja volatilidad, porque no sólo tienen en cuenta factores de baja volatilidad en el modelo (Beta, desviación típica), sino que introducen también factores de distress (para evitar el riesgo de un apalancamien- to financiero excesivo), de sentimiento (teniendo en cuenta el momentum del pre- cio y de las revisiones de los beneficios) y de valoración (haciendo hincapié en la rentabilidad por dividendo y en la soste- nibilidad de ese dividendo)…

PUEDE LEER EL ARTÍCULO COMPLETO EN EL NÚMERO VIII DE GESTORES

*Directora gerente de Robeco Iberia, Latam y US. Offshore. Presidenta del comité de Sostenibilidad de CFA Society Spain.