Renta 4 | Para intentar acercarnos a la respuesta de esta pregunta exponemos el gráfico histórico del valor, desde la fusión de Iberduero con Hidroeléctrica española a primeros de los años 90.

En esta evolución destacamos los periodos en los que la acción ha mostrado un comportamiento menos rentable, bien en periodos bajistas o laterales, durante varios años. Si atendemos a los indicadores mensuales, apreciamos cómo todos esos periodos vienen precedidos de fases divergentes en el indicador (el precio marca nuevos máximos sin que el indicador los secunde). Actualmente el indicador y el precio comparten nuevos máximos, lo que invita a pensar en que, pese a que el precio pueda experimentar correcciones de cierta intensidad, un máximo relevante en el precio probablemente estaría meses por delante. También se aprecia cuál es el nivel clave de tendencia alcista, actualmente en 13 euros, por el paso de la media que viene adaptándose a las correcciones desde los mínimos del año 2012.

Afirmar lo anterior conlleva, por correlación, pensar en un escenario similar para nuestro selectivo Ibex 35, como podemos comprobar en el gráfico inferior. Sugerir recorrido alcista adicional no excluye la posibilidad de asistir a correcciones intermedias de cierta intensidad, pero nos da ciertas probabilidades a nuestro favor en que aquellas, en el momento en el que sucedan, aún podrían ser oportunidades de compra.

Recomendación: Mantener (medio/largo plazo)