Aena lanza el concurso de sus tiendas duty free, con unos ingresos estimados de 18.000 M€

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Bankinter | Aena licitó el jueves el considerado como el concurso más importante del mundo de tiendas libres de impuestos, con unos ingresos estimados de 18.000 millones de euros por los 15 años que durará, incluidas las prórrogas de 3 años. Los objetivos de Aena son acabar con el monopolio de Dufry, maximizar ingresos y ampliar la oferta. Prevé superar con creces los 400 millones de euros de ingresos anuales por esta vía, que compara con 382 millones de euros en 2019, gracias al incremento de superficie comercial y el crecimiento previsto de pasajeros. El resultado del concurso lo conoceremos en julio y los ganadores comenzarán a explotar sus contratos el 1 de noviembre de 2023.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buenas noticias para Aena, aunque ya esperado. Prevemos que tenga impacto neutro en cotización. Ya era conocido el vencimiento próximo del contrato de las tiendas libres de impuestos y en el plan estratégico 2022-2026 ya se preveía un crecimiento del +23% en ingresos comerciales, con respecto a 2019.

Mantenemos recomendación Neutral. El Plan Estratégico 2022-2026 vuelve a poner de manifiesto la vulnerabilidad de AENA en un entorno de elevada inflación. Las tarifas no subirán al menos hasta 2026 y la capacidad de reducir costes es muy limitada. El objetivo de la compañía es recuperar el EBITDA de 2019 (previo al virus) al final del plan. La principal fuente de crecimiento será la expansión internacional, que supone mayores riesgos e inversiones.

AENA (Neutral; P. Objetivo: 125,8€; Cierre 119,6€; Var. Día +0,1%; Var. Año: -13,9%).