Renta 4 | El proceso de recompra de los minoritarios de Santander (SAN) México comenzó en 2019, momento en el cual aún quedaron pendientes un 8,3% de minoritarios que no acudieron.

Posteriormente en 2021, se lanzó otra oferta de adquisición sobre el 8,3% que no poseía. El resultado fue la aceptación de un 4,51%, de modo que Banco Santander alcanzó un porcentaje del 96,16%.

Ahora, ha lanzado otra oferta de adquisición de acciones, en este caso forzosa, sobre el 3,76% que aún no posee.

El precio ofertado es equivalente al valor en libros de las acciones B, se espera cerrar la operación no más tarde del 1T23 y después excluir de bolsa a Santander México.

Valoración:

Noticia sin impacto esperado. Esta operación está en línea con la estrategia del banco de incrementar su peso en mercados en crecimiento como es México.

La entidad no espera impacto significativo en capital que consideramos no superará los 5 pbs. Sobreponderar. Precio Objetivo 3,99 eur/acc.