Renta 4 | El importe de la emisión de bonos preferentes convertibles en acciones de nueva emisión, con exclusión de derecho de suscripción preferente, será de 750 millones de euros.

Esta emisión computará como AT1 (Additional Tier 1).

La remuneración de estas participaciones preferentes ha quedado fijado en un cupón del 8,25% anual hasta septiembre 2029 (vs 3,675% de la anterior emisión realizada en septiembre 2021). A partir de entonces se revisará cada cinco años aplicando un margen de 514,2 puntos básicos sobre el tipo swap a 5 años aplicable.

Estas participaciones son perpetuas (pudiéndose amortizar a opción de la entidad) y la conversión en acciones se realizará en caso de Caixabank presente un ratio CET 1 inferior al 5,125% (vs 12,8% a dic-22).

Valoración

Noticia sin impacto en cotización esperado. Esta emisión es acorde con la estrategia del banco y supondrá elevar el ratio Tier 1 hasta el 15,1% (vs 14,8% a dic-22), el ratio de capital total hasta el 18% (vs 17,3% a dic-22) y el ratio MREL hasta el 27,1% (vs 25,9% a dic-22 y requerimiento del 24% en 2024). Sobreponderar. 4,45 euros/acción.