Bankinter | El Gobierno suaviza el impuesto que planeaba aplicar sobre los ingresos de los grandes grupos energéticos. En su propuesta inicial, el Gobierno pretendía gravar todos los ingresos de las energéticas (con un tipo del 1,2%), independientemente de dónde se obtuvieran o con qué tipo de negocios. Al aceptar algunas de las enmiendas de otros grupos parlamentarios, el impuesto se verá modificado y reducido.
En la nueva propuesta quedarán fuera de la aplicación de la tasa los ingresos procedentes de filiales en el exterior, los procedentes de negocios regulados (redes de transporte y distribución tanto de gas como de electricidad) y los ingresos procedentes de la tarifa regulada (PVPC de electricidad y TUR de gas). Los ingresos de las renovables con retribución regulada (bajo la fórmula del Recore) quedan exentos. También quedan excluidos de la base imponible los ingresos de las petroleras procedentes del impuesto de hidrocarburos. La nueva propuesta del Gobierno deberá aprobarse en el Parlamento el próximo jueves 24 de noviembre.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
El objetivo del Gobierno con la propuesta inicial era obtener 4.000 M€ en dos años (2.000 M€/año) con esta nueva figura fiscal. Con la modificación se estima que se reducirían a la mitad los ingresos fiscales hasta aproximadamente 2.000 M€ (1.000 M€/año).
Con las nuevas modificaciones el sector eléctrico se ve más beneficiado que las petroleras y gasistas. Dentro de las eléctricas, la más beneficiada sería Endesa (ENE). El mercado ya anticipaba que sería difícil incluir los ingresos en el exterior, pero el alivio viene de excluir las actividades reguladas y la parte de los ingresos procedentes de la tarifa regulada. De un impacto inicial de cerca de 800 M€ para Endesa, el impuesto podría verse reducido a algo menos de la mitad. Esta reducción representa un 2,2% de la capitalización bursátil de Endesa (19.250M€).
En el caso de Iberdrola, la reducción podría ser similar, pero el impacto en la capitalización bursátil (66.780M€) sería menor (0,6%).
