Ferrovial acuerda vender conjuntamente con sus socios el 10% de Heathrow; supondría una entrada de caja para la compañía de 2.040 M€

Aeropuerto Heathrow

Banc Sabadell | Ferrovial (FER) ha alcanzado un acuerdo con CDPQ y USS, sus socios en Heathrow, por el que venderán conjuntamente su participación del 10% en el aeropuerto, según prensa. Esto incluiría el 5,25% que le quedaba a Ferrovial valorado en unos 540 millones de euros.

Por otro lado, el artículo menciona que está previsto que se cierre con éxito a corto plazo el acuerdo por el que el 14 de junio Ferrovial anunció que Ardian y PIF se harán con el 37,62% de la sociedad matriz de Heathrow Airport Holdings por 3.259 millones de libras (~3.879 millones de euros).

Recordamos que esta oferta fue aceptada por Ferrovial y por otros accionistas que venderán a prorrata (en el caso de Ferrovial un 19,75% de su participación inicial del 25% que tenía). Según este artículo, los derechos de adquisición preferente (right of first offer) y el de acompañamiento total (full tag-alone right) desaparecerán después de que se formalice el acuerdo de venta con Ardian y PIF.

Valoración:

Valoramos positivamente el potencial cierre de la operación de venta anunciada en junio’24. Recordamos que la caja que recibirá Ferrovial (~2.040 millones de euros por el 19,75% + 540 millones de euros por el 5,25% restante; ~39% DFN) permitirá a la compañía hacer frente de forma holgada a sus compromisos de inversión en los próximos meses (destacamos la adquisición de IRB Trust por 740 millones de euros y las aportaciones de NTO en 2024 por ~500 millones de euros BS(e)) y dejaría margen para una eventual mejora del dividendo (0,75 euros/acc; ~2,0% yield).