Renta 4 | Tras haberse obtenido las aprobaciones regulatorias necesarias Sabadell y Santander han cerrado la venta de TSB. 

El jueves se transmitió el 100% del capital social de TSB Banking Group plc (TSB) por un importe de 2.863 millones de euros de libras a Santander UK plc, resultado del precio establecido de 2.650 millones de libras, ajustado al alza en 213 millones de libras por la variación positiva de VNCT de TSB entre 1 de abril de 2025 y el 30 de abril de 2026, tal y como se había acordado.

La operación conlleva además la transmisión a Santander UK plc de otros instrumentos de capital y valores, no vencidos, emitidos por TSB y suscritos por Banco Sabadell, por un importe de 1.217 millones de libras. 

Se estima que la operación dará lugar a una plusvalía ligeramente superior a 300 millones de euros para Banco Sabadell, una vez considerados todos los impactos derivados de la Operación, y una generación de capital de más de 400 puntos básicos en la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) fully-loaded, de los que 369 p.b. se materializarán en 2026, y 36 p.b. asociados a menores activos ponderados por riesgo operacional se materializarán entre 2027 y 2028.

Como consecuencia de ello el 29 de mayo se distribuirá el dividendo extraordinario en efectivo, con cargo a reservas voluntarias de libre disposición, por importe de 0,5 euros/acción brutos, con un impacto en capital de 378 p.b.

Valoración: Noticia esperada, sin embargo, no descartamos que vaya a tener impacto positivo en la cotización una vez se haya despejado la fecha del dividendo extraordinario y la generación de unas plusvalías superiores a las estimadas.

SOBREPONDERAR. P.O 3,99 euros/acción.