Banco Sabadell | Según prensa, las negociaciones entre Iberia, Gobierno y Air Europa se habrían alargado (no está confirmado por la compañía) tras finalizar ayer el plazo inicial que se dieron para alcanzar un acuerdo. Además, KPMG, el auditor de Globalia, habría afirmado que “existe una incertidumbre material que puede generar dudas significativas sobre las capacidad del Grupo (Globalia) para continuar como empresa en funcionamiento”. Por otro lado, 400 trabajadores de la empresa Menzies Aviation (compañía dedicada a la asistencia en tierra y repostaje) llevarán a cabo tres días de huelga, que comenzarán el 11 de febrero’22 y terminarán el 13 de febrero’22. Entre las aerolíneas afectadas se encuentra British Airways (y otras como American, Lufthansa, Austrian, Swiss, China Airlines, Air Canada, Germanwings, Croatian, Icelandair, Finnair, Aer Lingus, Egyptair, Qantas y Loganair).

Valoración: Por el lado de las negociaciones con Air Europa, la noticia no tiene impacto y pone de relieve lo que ya sabemos, las discrepancias que existen entre las partes por, entre otras cosas, la afirmación del auditor. Dicho esto, seguimos pensando que una operación entre IAG y AE tiene sentido estratégico y ahonda en la concentración del sector en Europa que, como hemos comentado otras veces, creemos que va a continuar y afectará positivamente a las aerolíneas más grandes como IAG (aumentando su pricing power). En cuanto a la huelga, noticia negativa por el ruido que genera. Creemos que es pronto para cuantificar el impacto definitivo, ya que dependerá del desenlace (habrá cancelaciones o solo retrasos) y duración de las movilizaciones. Dicho esto, el 1T es tradicionalmente el de menor actividad (7,9% de la capacidad de un año normalizado) a lo que habría que añadir la debilidad actual de la demanda tras el paso de Ómicron, por lo que el impacto final debería ser limitado. Además, las negociaciones continúan y podría alcanzarse un acuerdo in extremis.