Intermoney | POOL CORP, el mayor distribuidor del mundo de productos y equipos para piscinas y principal distribuidor de Fluidra en EEUU, presentó ayer sus resultados del 3T23, de los que destacamos:
- Ventas de $1.470mn (-9% yoy), ligeramente mejor que lo estimado por el consenso ($1.460mn)
- BPA de $3,50 (-26% yoy), también por encima de lo estimado por el consenso ($3,44)
- Acotan el guidance de BPA para final de año a $13.15-$13.65 (vs. $13.14-$14.1). Las ventas esperan que les caigan un -10% cuando antes esperaban una caída de digito medio.Esto lo justifican por una caída en mantenimiento mayor de lo que esperaban (por peores precios en productos químicos y mal tiempo). En renovación esperan un descenso del 10%- 15% y en nueva piscina del 30% (empeorando desde el 25%-30% anterior).
Respecto a los niveles de inventario, siguen reduciéndolos, pero se mantienen por encima de niveles normalizados, por lo que la corrección podría seguir afectando en los próximos trimestres
Valoración: Tras este anuncio se confirma la debilidad de la industria en el momento actual, tanto en mantenimiento como en construcción de nueva piscina. El mercado en EEUU está siendo más exigente de lo que se preveía y la corrección de inventarios parece que todavía no ha terminado. Respecto a Fluidra, presentan resultados el próximo jueves 26 y aunque no creemos que vayan a tener que revisar su guidance, al haber sido ya muy conservadores,esperamos que se sitúen en la parte baja. Además, la falta de visibilidad para el 4T y 2024e nos hace mantener la recomendación de mantener con P.O de €19.
