Morgan Stanley | Nuestro analista Thibault Boutherin espera que Almirall publique buenos resultados, con un crecimiento de +38% CER este trimestre, y suba ligeramente el guidance de ventas para el año 2023 a +5,3%. Por otro lado, espera que reitere el guidance de EBITDA de 165-180 M€. A pesar de esto, Thibault está por debajo de consenso para el crecimiento en ventas de 2024 (+8,6% vs +9,5%) y espera que el foco de la temporada de resultados se lo lleve el outlook para este año, con la posible aprobación de lebrikizumab a mediados de noviembre como el principal catalizador. En este sentido, Thibault destaca la disciplina de costes y la ejecución de la cúpula directiva en el lanzamiento como aspectos clave para volverse más constructivo. Reitera EW, aunque reconoce que la valoración es atractiva, con un 25% de upside hasta el precio objetivo de 11,50 €.