Renta 4 | En la JGA celebrada el viernes 14 de marzo la aseguradora ha aprovechado para actualizar los objetivos
del PE 2024-26.

De media para 2025-2026 espera alcanzar un ROE recurrente entre el 11%-12% (vs 10%-11% anterior),
vs 12% alcanzado en 2024.

Para el ratio combinado, ahora la entidad espera alcanzar un nivel medio en el periodo 2025-26 entre el
95%-94% (vs 96%-95% anterior), frente al 94,4% con el que ha finalizado 2024.

Por lo que respecta al crecimiento medio esperado de las primas brutas (excluyendo Vida Ahorro), este
lo deja inalterado en, >+6% en el periodo 2024-2026 (vs +5,1% en 2024, +7,4% a tipos constantes).

Valoración: La noticia ya conocida el viernes con mercado abierto, es positiva. El buen inicio de 2024, y la tendencia de mejora prevista, con una sostenibilidad de crecimiento de primas en un contexto de subidas de
tarifas, así como el mayor control de la siniestralidad y los gastos hacen viable estos nuevos objetivos de
ROE y Ratio combinado. RECOMENDACIÓN Y P.O En Revisión.