Link Securities | La inflación creciente ha obligado a Mapfre (MAP) a cambiar su estrategia en España, abandonando la guerra de precios para captar clientes, y ahora prioriza retener cartera a ganar asegurados ante la subida de la ratio que mide el coste de los siniestros frente a los ingresos, según informa este miércoles el diario Expansión.
Alphavalue | MAPFRE (añadir, objetivo 1,90€ -): Nuestros analistas han actualizado estimaciones para la aseguradora española. Recortamos previsiones de BPA 2022 en un -21,3% y para 2023 en un -12.2%. El embedded value es recortado un -7,23%.
Renta 4 | La compañía ha publicado un avance de las primas emitidas hasta junio, previo a la publicación de resultados prevista para el 28 de julio. Las primas por seguros aumentan +8,5% i.a. 1S22 y +7,3% i.a. las primas totales del Grupo (vs +12,1% i.a y +10,9% i.a respectivamente en 1T22). Unas primas totales del Grupo, que eliminando efectos no recurrentes (venta de Bankia Vida, póliza plurianual México y apreciación divisas) crecen un +7,7% i.a en 1S22. En el […]
Norbolsa | Unicaja (UNI) comunicaba a Mapfre (MAP) su decisión de terminar la alianza para la producción y distribución de seguros de vida y planes de pensiones a través de la red de Unicaja. A pesar de Unicaja aún no ha comunicado formalmente el ejercicio de su derecho de opción de compra sobre el 50% propiedad de Mapfre de la sociedad a través de la que se articula dicha alianza, Mapfre publicaba que la venta de su participación ascenderá a […]
Link Securities | En un Hecho Relevante enviado a la CNMV, Mapfre (MAP) ha comunicado a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) el recálculo trimestral de su posición de solvencia conforme al requerimiento del Banco Central Europeo (BCE) en el marco de estabilidad financiera y siguiendo la recomendación del Supervisor de Seguros en base a las buenas prácticas para los Grupos Aseguradores Internacionalmente Activos. Así, y según los cálculos hechos públicos, el ratio de Solvencia II […]
Bankinter | Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y bajamos el Precio objetivo hasta 2,08€/acc. (desde 2,27€/acc.) por mayor coste del capital. La rentabilidad total estimada se sitúa en +30% (+22% precio +8,5% dividendo). Un mismo patrón marca los resultados del 1T 2022: fuerte incremento en primas, pero un exceso de siniestralidad deteriora el BNA. Nuestra recomendación se apoya en los siguientes argumentos: (i) solvencia cómoda, (ii) dividendo elevado (rentab. ~8,5% 2022e), (iii) múltiplos de valoración atractivos (PER 2022e 7,6x vs […]
Renta 4 | La compañía ha publicado un avance de las primas emitidas hasta enero, previo a la publicación de resultados prevista para el 28 de abril. Las primas por seguros aumentan +12,1% i.a. 1T22 y +10,9% i.a. las primas totales del Grupo (vs +8% i.a en 2021). De este modo, las primas alcanzan en 1T22 los 6.537 mln de euros (+3,5% vs R4e). Por áreas geográficas, en Iberia las primas crecen +2,3% i.a en 1T22, lo que supone unas […]
Link Securities | Mapfre (MAP) informa que el miércoles fijó los términos de una emisión de obligaciones subordinadas por importe nominal de 500.000.000 euros. Las obligaciones devengarán un cupón fijo del 2,875% anual, pagadero anualmente, cuyo pago podrá verse diferido en determinadas circunstancias. La emisión tiene vencimiento el 13 de abril de 2030 (sujeto también a diferimiento en determinadas circunstancias), previéndose supuestos de amortización anticipada. La emisión de las obligaciones se realizará a un precio de emisión del 99,060% y […]
Link Securities | Movistar (Telefónica (TEF)) y Mapfre (MAP) han anunciado un acuerdo por el que ambas compañías trabajarán juntas en los negocios de seguros del automóvil y la movilidad conectada a través del denominado Movistar Car, según informaba elEconomista.es el martes. Se trata de un nuevo “vertical” que Telefónica ofrecerá a sus clientes en lo que será la futura evolución del actual Fusión. Por otro lado, el diario Expansión informa que el presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, exigió […]
Bankinter | Mapfre retrasa su Día del Inversor (previsto para el 23 de marzo) a principios de verano. Además, presenta un nuevo plan estratégico 2022-2024 aunque advierte de que es susceptible a ser revisado. Las líneas estratégicas son: España, Brasil y EE.UU como principales mercados, promedio crecimiento primas +5%/+6%, ROE 9%/10%, ratio combinado 94%/95%, solvencia 200% y pay-out superior al 50%. Opinión del equipo de análisis: Tal y como advierte la propia compañía, es probable que revise su plan estratégico […]