Bankinter | Mapfre retrasa su Día del Inversor (previsto para el 23 de marzo) a principios de verano. Además, presenta un nuevo plan estratégico 2022-2024 aunque advierte de que es susceptible a ser revisado. Las líneas estratégicas son: España, Brasil y EE.UU como principales mercados, promedio crecimiento primas +5%/+6%, ROE 9%/10%, ratio combinado 94%/95%, solvencia 200% y pay-out superior al 50%.

Opinión del equipo de análisis: Tal y como advierte la propia compañía, es probable que revise su plan estratégico ya que no tiene en cuenta el escenario actual (Ucrania/volatilidad/inflación…). Considerando el rango bajo ofrecido por la compañía como escenario base, sus proyecciones superarían nuestras estimaciones. Varios argumentos refuerzan nuestra visión positiva sobre el valor: (i) no tiene exposición directa a Rusia, (ii) su rentabilidad por dividendo a precios actuales es del 8,2% y (iii) su posición de solvencia es cómoda (206,3% a cierre de 2021). Esto permite que su evolución (-2% YTD) sea notablemente mejor que el Ibex-35 (-6,6%), el EuroStoxx-50 (-14,2%) e incluso el Stoxx 600 Insurance (-5,7%). Mantenemos en Comprar.