Renta 4 | Banco Sabadell (SAB) deberá cumplir a partir del 1 de enero 2024 con una ratio mínima de fondos propios y pasivos exigibles (MREL en sus siglas en inglés) del 22,22% (vs requisito anterior de 24,84%).

En términos de ratio de apalancamiento, este deberá ser como mínimo del 6,36% (vs 6,34% anterior).

Los requisitos intermedios a cumplir a partir de enero 2022 son de un ratio MREL del 21,05% y un ratio de apalancamiento del 6,22%.

Valoración:

No esperamos impacto en cotización dado que la entidad ya lleva tiempo cumpliendo con dichos requerimientos. A cierre de 9M22 Sabadell contaba con una ratio MREL del 25,26% y una ratio de apalancamiento del 7,95%. Se reafirma la posición del banco en términos de fondos elegibles para el cumplimiento regulatorio.

Sobreponderar, Precio Objetivo 1,28 eur/acc.