Renta 4 | La directiva de Telefónica (TEF) estudia dar entrada a un inversor industrial en su filial audiovisual Movistar+, según el Economista. 

Telefónica lanzó Movistar+ hace casi 7 años tras la venta de Canal + a Telefónica.

Movistar+ dispone de dos canales propios (Cero y Vamos#), canales temáticos creados a partir de la adquisición de derechos como Movistar Liga, Deporte, Cine, Toros o Series, algunas que son producción propia, y canales o plataformas de terceros, como DAZN, Netflix o Disney+. Además, cuenta con el servicio de atención médica online Movistar Salud y una sociedad al 50% con Prosegur Alarmas, otra también al 50% junto con Atresmedia la sociedad Buendía Estudios, dedicada a la creación de contenidos en español. 

Los ingresos de Movistar+ habrían alcanzado 2.184 millones de euros, generó un resultado operativo de 95,8 millones de euros y un resultado neto de 74,2 millones de euros en 2021. 

Valoración: 

Consideramos que Movistar+ es un activo estratégico para el grupo y un pilar básico de su estrategia convergente para ofrecer servicios diferenciales. Aunque no descartamos la entrada de un socio, creemos que Telefónica cuenta con una amplia cartera de activos que podría monetizar y que creemos que podría ser más interesante para el grupo como el cable submarino, Telefónica Tech o negocios en HispAm. No esperamos impacto en cotización. Precio Objetivo 5,1 euros/acción. Sobreponderar.