Bankinter | Telefónica ha presentado una opa por el 28,19% de su filial en Alemania. La compañía es propietaria del restante 71,81% del capital y los derechos de voto de la filial alemana. La Oferta se formulará como una compraventa de acciones.

La contraprestación ofrecida a los accionistas de Telefónica Deutschland es de 2,35 euros en efectivo por cada acción, lo que representa una prima de aproximadamente (i) el 37,6% sobre el precio de cierre de Telefónica Deutschland en el día de ayer; y (ii) el 36,3% sobre el precio medio ponderado por volumen de Telefónica Deutschland durante los tres meses anteriores al presente anuncio.

Opinión del equipo de análisis: Los motivos que han llevado a Telefónica a llevar a cabo esta operación son: (i) Incrementar la contribución de Telefónica Deutschland al beneficio consolidado y a los flujos de caja atribuibles a los accionistas de Telefónica; (ii) Reforzar su estrategia de centrarse en sus principales mercados geográficos (i.e., España, Brasil, Alemania y Reino Unido) y su firme apuesta por el mercado alemán, uno de los mercados de telecomunicaciones más atractivos y estables de Europa;(iii) Simplificar la estructura del Grupo y aumentar los flujos de caja en euros generados en el Grupo. La prima es muy atractiva y aconsejamos aceptar la oferta.