Morgan Stanley | El martes, el gobierno español decidió ordenar a la compañía estatal SEPI que realizara la compra de hasta el 10% de Telefónica (TEF), lo que supone el fin de un periodo de 26 años sin control gubernamental en Telefónica desde su privatización en 1997. No obstante, Nawar Cristin destaca que, tras esta compra, Telefónica se suma a una larga lista de compañías con control estatal y que un 10% está en la parte baja del rango. Además, el anuncio no ha pillado por sorpresa, ya que, en octubre, SEPI dijo que estaba considerando comprar una participación en Telefónica, aunque este 10% es mayor que el 5% reportado anteriormente. 

Esta medida surge como respuesta al anuncio de STC en septiembre de su adquisición de una participación del 9,9% en Telefónica, a través del 4,9% del capital social + 5% de los instrumentos financieros (pendiente de aprobación). A partir de aquí, SEPI ha anunciado que comprará las acciones de una manera que minimice el impacto en el precio de mercado, sin proporcionar un plazo. Reuters asegura que SEPI comprará acciones poco a poco durante un plazo de 2 meses.

Por otro lado, cabe destacar que STC todavía no ha presentado la solicitud de aprobación para el 5% adicional en forma de derivados, y por lo tanto el proceso de autorización no ha comenzado, pero en caso de que lo hagan y sea aprobado, STC se convertiría, junto con el gobierno, en uno de los dos accionistas mayoritarios, seguidos de BBVA, Blackrock, CaixaBank, todos ellos con participaciones por debajo del 5%.

TELEFONICA, EQUALWEIGHT, €4.70