Bankinter | Cellnex (CLNX) presenta sólidos fundamentales: (i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones; (ii) Elevada visibilidad en flujos de caja, con crecimientos próximos al 20% 2021-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>7% anual); (iii) fuerte capacidad inversora (c.10.000 millones de euros); y (iv) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo. 

Además, ofrece protección frente a la inflación, con gran parte de contratos vinculados a IPC. Por ello, creemos que es una buena alternativa de inversión en este entorno y reiteramos recomendación de Comprar.

Ofrece un potencial de revalorización de +20% con respecto a nuestro precio objetivo (52,67 euros/acción), que rebajamos -12% (vs 60 euros/acción acción), adaptándolo a un entorno de mayor riesgo y coste de deuda, y excluyendo posibles adquisiciones futuras.