Morgan Stanley | Los fundamentales de la industria del metal y de la minería europea son muy buenos y esto se ha reflejado en un incremento en los múltiplos de los valores.

Sin embargo, los precios ya están muy altos en los commodities y por tanto hacemos una rotación más defensiva en los valores. Nos bajamos de BHP (ahora EW vs OW) y Lundin y preferimos jugar ArcelorMittal (top pick) y Hydro que tienen exposición a las políticas verdes de China.