Bankinter | En su reunión del miércoles, el Banco de Japón (BoJ) (i) mantiene los tipos en -0,10%, (ii) reitera su objetivo del 0% para la TIR del bono a 10 años, para lo que seguirá recomprando bonos en el mercado al +0,25% y, (iii) sustituye el programa de préstamos para apoyar a empresas durante la pandemia por uno idéntico basado en financiación tradicional. El programa de financiación no garantizada terminará en marzo de 2023 y, la financiación garantizada en diciembre de 2022. Durante este plazo el BoJ proveerá mensualmente financiación a un plazo de tres meses. Posteriormente, seguirá financiando a empresas bajo un nuevo programa que tampoco tendrá un límite. (iv) Mantiene invariadas las compras de activos: ETFs 12B¥, SOCIMIs 180.000M¥, 2B¥ para papel comercial y 3B¥ para bonos soberanos.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Todo sigue igual, el BoJ cumple con lo esperado, mantiene los tipos en -0,10%, se convierte en el único banco central con tipos negativos y, no altera sus líneas de política monetaria. La retirada de la financiación a empresas introducida durante el COVID y su sustitución por un sistema idéntico es una operación puramente cosmética. Decisión esperada que impactará negativamente sobre el yen en el corto plazo.