Link Securities | El índice que evalúa el clima empresarial de Alemania, que elabora mensualmente el instituto IFO, bajó en el mes de julio hasta los 100,8 puntos desde los 101,7 puntos de junio, quedando sensiblemente por debajo de los 102,0 puntos que esperaban los analistas. 

El subíndice que mide la percepción de las empresas de la situación actual subió en julio hasta los 100,4 puntos desde los 99,6 puntos de junio, quedando, no obstante, por debajo de los 101,6 puntos que habían proyectado los analistas. A su vez, el subíndice que mide las expectativas de este colectivo bajó en julio hasta los 101,2 puntos desde los 104,0 puntos de junio, situándose muy por debajo de los 102,5 puntos que esperaba el consenso. 

Según el IFO, el descenso de la moral de las empresas estuvo ligado a los continuos problemas en las cadenas de suministro de productos y al aumento de los casos de Covid-19. 

Valoración: los dos factores señalados por el IFO, los problemas en las cadenas de suministros y el repunte de casos de Covid-19 entendemos que serán superados en los próximos meses, a pesar de que estén lastrando las expectativas de las empresas. Entendemos que el mayor temor de las compañías es que las autoridades vuelvan a optar por los confinamientos y por la paralización de la actividad empresarial, algo que vemos muy complicado que pueda ocurrir dada la fuerte oposición de la población a este tipo de medidas. La única solución es seguir apostando fuerte por la vacunación, lo que, a medio plazo, debe terminar rompiendo definitivamente el vínculo entre positivos y hospitalizaciones y muertes, algo que ya está comenzando a ocurrir.