La revisión a la baja del PIB de España apunta a una recuperación en 2T21 mucho menos vigorosa y podría dejar la estimación para 2021 en +5% (vs 6%)

españa_pedro_sanchez_sombra_2050

Renta 4 | Apertura plana después de una sesión ayer en la que lo más destacable fue el tono algo más hawkish del Banco de Inglaterra y el consiguiente repunte de TIRes (+13 pb en Reino Unido, +11 pb en EEUU y + 7 pb en media europea), así como la sorprendente revisión a la baja del crecimiento del PIB 2T21 en España.  En la sesión de hoy seguimos contando con PMIs de septiembre, en concreto en Japón, que han […]

La pandemia aumenta el valor de los activos intangibles de las empresas españolas hasta el 38%, lo que supone un 5% más que en 2020

Activos intangibles

CdM | Según el último informe Global Intangible Finance Tracker de Brand Finance, el valor de los activos intangibles de las empresas españolas es del 38%, un 5% superior al de 2020 según la consultora  líder independiente de valoración de intangibles cuyos rankings cumplen con los ISO 10668 e ISO 20671 de valoración y evaluación de marcas respectivamente y que contribuye con su base de datos de valor de marca a crear uno de los indicadores del Índice de Innovación […]

El verano generó más de 900.000 contratos en hostelería, 400.000 más que el año pasado, pero un 29% inferior a antes de la pandemia

Sector hostelero

Randstad | Comparando las cifras proporcionadas por el Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) desde hace diez años, observamos que el sector de la hostelería ha generado durante la campaña de verano, es decir, durante los meses de junio, junio y agosto, 912.401 contratos. Una cifra un 76% superior a la del año pasado, cuando se registraron 518.263 contratos, pero aún un 28,8% inferior a los 1.281.964 firmados en 2019, antes del estallido de la pandemia. De hecho, el volumen […]

China, el primero en salir de la crisis

Bruno Cavalier

Bruno Cavalier (ODDO BHF) | China fue el primer país en afrontar la crisis COVID, el primero en salir de ella y el primero en experimentar una ralentización del crecimiento de su actividad. La economía china se benefició de los planes de estímulo aplicados en Occidente, de ahí el repunte de las exportaciones del 30% en el primer semestre de 2021 frente al primer semestre de 2019. La actividad económica superó su nivel prepandémico a finales de 2020 y luego […]

El valor y volumen de las exportaciones globales ya superaba en junio los niveles pre pandemia (un +22% y un +4%)

Exportaciones_comercio_viajes

Morgan Stanley | En junio, el valor y el volumen de las exportaciones globales ya estaban un +22% y un +4% por encima de sus niveles pre pandemia respectivamente.  El volumen real de intercambios ha seguido recuperando desde entonces destacando que el valor nominal de las exportaciones ha sido impulsado por precios más altos debido a los problemas en las cadenas de suministro y al aumento de los precios de las commodities.  No obstante, para mitigar el problema del suministro, […]

Boris Johnson sorprende con una subida de impuestos del 1,25% para financiar la reforma de la sanidad pública a partir de abril de 2022

Intermoney | Boris Johnson anunciaba esta semana un nuevo impuesto a la asistencia sanitaria y social en todo Reino Unido para pagar las reformas en el sector de la asistencia y financiar el Servicio Nacional de Salud. Con ello, Johnson espera recaudar 36.000 M£ para servicios de primera línea en los próximos tres años. El impuesto comenzará con un aumento del 1,25% en el Seguro Nacional a partir de abril de 2022, pagado tanto por los empleadores como por los […]

El PMI de servicios de China retrocede (47,2 vs 53,1 puntos) y defrauda expectativas

China Coronavirus

Link Securities | El índice adelantado de actividad del sector de servicios, PMI de servicios, de China, elaborado por la consultora Caixin, cayó en agosto hasta los 47,2 puntos, desde los 53,1 puntos del mes anterior, y frente a los 52 puntos esperados por el consenso.  Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos sugiere expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la […]

La caída de los rendimientos reales (por debajo del -1% a 10 años en EEUU) apuntala las valoraciones de la Bolsa

Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Insurance AM) | Un verano complejo está llegando a su fin, con un clima extremo (incendios forestales, inundaciones, tifones) que deja entrever lo que puede significar el cambio climático a largo plazo. Los indicadores cíclicos han tocado techo y las sorpresas de los datos mundiales se han desplomado, ya que la variante Delta del Covid y el incremento de contagios han echado un jarro de agua fría a las esperanzas de una rápida vuelta a la normalidad. […]

4,4 M de turistas visitan España en julio, un 78% más que el mismo mes de 2020, pero lejos aún de tasas pre-pandemia

Turismo_Aeropuerto_Madrid_Llegadas

Banca March | El turismo internacional en España se recupera en julio, aunque todavía lejos de niveles previos a la pandemia. El mes de julio supuso la llegada de 4,4 millones de turistas internacionales, un 78% más que el mismo mes de 2020 y con un 112% más de gasto. A pesar de ello, las cifras de turismo internacional siguen siendo un 55% inferiores a julio de 2019, cuando España recibió casi 10 millones de turistas extranjeros. La recuperación del […]

El Ebitda, ¿ajeno a la realidad?

Alphavalue | Desde Alphavalue hemos mencionado repetidamente que los beneficios europeos esperados para 2021 no son muy diferentes de los de 2007 (hablando en miles de millones de euros). En concreto, para la cobertura de AlphaValue, 557 bn€ en 2007 y 597 bn€ en 2019 antes del “colapso” de 2020 con 384 bn€. Estas cifras empeoran aún más por el hecho de que algunas compañías cubiertas en 2019 no lo fueron en 2007 (efecto perímetro de la nueva cobertura y […]