Link Securities | Según la estimación final del dato, dada a conocer el viernes por la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania se contrajo el 0,4% en el 4T2022 con relación al 3T2022, algo más del 0,2% estimado inicialmente y que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La del 4T2022 es la primera caída intertrimestral del PIB de Alemania en casi dos años.

En el 4T2022 el gasto de los hogares bajó el 1% con relación al 3T2022, por el impacto de los altos precios y de la crisis energética, y después de que terminaran las medidas de ayuda implementadas por el gobierno. Por su parte, la inversión en capital fijo disminuyó el 2,5%, lastrada por las caídas en la construcción (-2,9%) y en maquinaria y equipo (-3,6%). Por otro lado, el saldo neto de la balanza comercial contribuyó de forma positiva al crecimiento del PIB, ya que las exportaciones cayeron un 1,0% y las importaciones un 1,3%. Ambos descensos fueron consecuencia de la difícil situación internacional, incluidas las continuas interrupciones en la cadena de suministro, pero también a los altos precios de la energía, que llevaron a un menor comercio de productos químicos, entre otros. Por último, destacar que en el 4T2022 el gasto público subió un 0,6%.

El PIB de Alemania se expandió en el 4T2022 el 0,9% en tasa interanual (1,4% en el 3T2022), también algo menos que el 1,1% que se había estimado inicialmente y que era lo esperado por los analistas.