Morgan Stanley | Recientemente, los contratos de TTF a corto plazo han repuntado en torno al 20%, tras la noticia de que los trabajadores de las plantas de licuefacción de GNL en Australia podrían llegar a la huelga. Según nuestro analista Martijn Rats, es probable que este repunte sea exagerado y pone de manifiesto la fragilidad del mercado europeo del gas. Dependiendo del clima y el rendimiento de las energías renovables, los inventarios europeos de gas podrían seguir aumentando desde máximos históricos, pero también podrían caer a mínimos. En el pasado, Europa podía recurrir a la oferta rusa, lo que proporcionó a Europa no solo grandes volúmenes, sino también una capacidad de reacción significativa, incluso a corto plazo. Pero a falta de Rusia, el mercado europeo cuenta con poco margen de maniobra ante riesgos en la oferta. No obstante, Martijn sigue esperando que el precio de TTF ronde los mid-40s €/MWh durante el invierno, lo que supone un riesgo a la baja significativo desde los mid-50s actuales.