Bankinter | Fitch mantuvo el rating en AA-, pero redujo perspectiva a Negativa. Justificó su decisión en la fuerte alza del Déficit Público: se espera que cierre este año en 6,1%, lejos del límite impuesto por la UE, 3%, de la estimación previa de Fitch, 5,1% y del nivel de 2023, 5,5%. No esperan que alcance el objetivo de 3,0% hasta 2029. En coherencia, estiman que la Deuda Pública alcanzará el 116,3% del PIB en 2026 (111,6% actual). Por otra parte, hizo referencia a que la situación política, caracterizada por una elevada fragmentación, dificulta la introducción de medidas de consolidación fiscal. Enlace al documento.

Opinión del equipo de análisis: Esperamos un impacto moderado en mercado, puesto que se esperaba. Además, se produce tras la presentación de Presupuestos 2025. El Gobierno contempla un ajuste de 60.000M€ (2,0% PIB): 40.000M€ en recorte de gastos y 20.000M€ vía impuestos. El alza impositiva afectará a las grandes empresas
(impuesto temporal que podría pasar al 33% desde el 25% a aquellas que facturen más de 1.000M€) y a cotizantes con un sueldo anual superior a 500.000€. Podría restablecerse un impuesto al consumo de electricidad y un gravamen a la recompra de acciones. Como referencia, el PIB aumentó (a/a) +1,1% en 2T24. De cara a las próximas semanas, son claves las revisiones de Moody´s (Aa2; 25 de octubre) y S&P (AA-; 29 de noviembre).