Bankinter | El empleo acelera más de lo previsto en enero, aunque se revisa con fuerza a la baja la cifra total de 2025. La creación de empleo no agrícola (payrolls) en enero sorprende al repuntar hasta +130K desde +48K anterior (revisado desde +50K), mejor de lo esperado: +65K. Supone la cifra más alta de creación de empleo desde diciembre 2024.

También a destacar la revisión a la baja de creación de empleo neta total (empleos creados – empleos destruidos) en 2025 hasta +181K vs +584K anterior. También positiva es la moderación de la tasa de paro hasta 4,3% vs 4,4% esperado y 4,4% anterior. Por último, los salarios medios/hora repiten en +3,7% a/a vs +3,7% esperado y +3,7% anterior (revisado desde +3,8%).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Cifras positivas de empleo en enero, que retrasan las expectativas sobre la próxima bajada de tipos de la Fed hasta la reunión de julio (vs junio anterior). Sin embargo, no terminan de despejarse las dudas sobre el estado del mercado laboral estadounidense tras la fuerte revisión a la baja de la creación neta total de Empleo en 2025, lo que sigue mostrando un enfriamiento del mercado laboral. Por tanto, habrá que esperar a próximos registros para comprobar si el dato de creación de empleo en enero supone un punto de inflexión en la evolución del mercado laboral o es un registro aislado que podría terminar obligando a actuar a la Fed con mayor antelación de lo que descuenta el mercado actualmente.