Link Securities | Según datos oficiales, el índice de precios al consumo (IPC) de China descendió un 0,5% en tasa interanual en noviembre, una caída mayor que la del 0,2% del mes anterior, y frente a una del 0,1% esperada por el consenso de analistas. La lectura supone la mayor caída del IPC desde noviembre de 2020, ya que el precio de los alimentos disminuyó a su mayor ritmo en cerca de dos años (-4,2% vs -4,0%; octubre), en un entorno de una caída más profunda del precio del cerdo. Mientras, la inflación no alimentaria se ralentizó de forma notable (0,4% en tasa interanual vs 0,7%; octubre), debido a la moderación en el precio de la educación (1,8% vs 2,3%; octubre) y a una caída mayor en los precios del transporte (- 2,4% vs -0,9%; octubre). De forma simultánea, la inflación se mantuvo sin cambios tanto para vivienda (en el 0,3%), como para salud (en el 1,3%), y se aceleró para confección (1,3% vs 1,1%; octubre). En términos mensuales, el IPC también cayó un 0,5%, frente a la caída del 0,1% del mes anterior, que era la esperada por el consenso.

La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, aumentó un 0,6% interanual en noviembre, el mismo incremento que en octubre.

Por otra parte, el índice de precios a la producción (IPP) descendió un 3,0% en tasa interanual en noviembre, un ritmo superior a la caída del 2,6% del mes anterior, y frente a las estimaciones de os analistas de una caída del 2,8%. La lectura supone el decimocuarto mes consecutivo de deflación del IPP y su mayor caída desde el mes de agosto, ya que la economía ha afrontado muchos factores en contra este año, que incluyen la acumulación de deuda de los gobiernos locales, los problemas del sector promotor, y la debilidad de la demanda doméstica y extranjera.

El precio de los medios de producción cayó a un mayor ritmo (-3,4% en tasa interanual vs -3,0%; octubre), vinculado a unas mayores caídas en los precios de la minería y de la cantera (-7,3% vs -6,2%; octubre), de las materias primas (-3,2% vs – 2,3%; octubre), y de los bienes procesados (-3,1% vs -3,0%; octubre). Además, la caída en los precios de los bienes de consumo se aceleró (-1,2% vs -0,9%; octubre), lastrada por los precios de los alimentos (-1,7% vs 1,2%; octubre) y por los precios de los bienes de consumo duradero (-2,2% vs -2,0%; octubre), mientras que los precios se moderaron para los bienes de uso diario (0,2% vs 0,4%; octubre) y para la confección (0,1% vs 0,4%; octubre). En términos mensuales, el IPP bajó un 0,3%, después de haberse mantenido plano en octubre.