La inflación de Reino Unido se sitúa en su nivel más alto en 10 años (4,2%) y empuja a una subida de tipos

Banco de Inglaterra

Link Securities | La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó el miércoles que el índice de precios de consumo (IPC) subió el 1,1% en el mes de octubre con relación a septiembre, sensiblemente más que el 0,8% que esperaban los analistas. En tasa interanual, el IPC británico subió en octubre el 4,2% (3,1% en septiembre), lo que sitúa la inflación a su nivel más elevado en 10 años. Los analistas esperaban un menor aumento de esta variable en el mes analizado, hasta el 3,8%.

Los mayores contribuidores al incremento del IPC en octubre fueron los precios de los productos y servicios consumidos por los hogares, además de los precios del transporte, de los restaurantes y hoteles, de la educación y de los alimentos y bebidas no alcohólicas.

El subyacente del IPC, por su parte, que excluye para su cálculo los precios de la energía y de los alimentos no procesados, subió en el mes de octubre en tasa interanual el 3,4%, sensiblemente por encima del 2,9% que lo había hecho en septiembre y del 3,1% que esperaban los analistas.

A su vez, el índice de precios de la producción (IPP), en su componente repercutido, subió en el mes de octubre el 1,1% frente al 0,8% esperado por el consenso, mientras que en tasa interanual lo hizo el 8,0% (7,0% en septiembre), también sensiblemente más del 7,2% que esperaban los analistas. El IPP en su componente soportado (insumos), subió en el mes el 1,4% frente al 1,0% esperado por los analistas, mientras que en tasa interanual lo hizo el 13,0% (+11,8% en septiembre), igualmente por encima del 12,1% esperado por el consenso.

Valoración: la inflación en el Reino Unido, en lugar de ir moderándose, como se esperaba que ocurriera hace algunos meses, ha ido claramente a más. Además, visto el comportamiento del IPP, tanto el correspondiente a los precios de los insumos como a los precios repercutidos, no debería extrañar a nadie que la inflación continúe a los actuales niveles o por encima en los próximos meses.

Este factor, la alta inflación, y el buen estado actual del mercado laboral británico hace casi inevitable que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) opte por incrementar sus tipos de interés de referencia en su reunión del próximo mes de diciembre. Este escenario parece casi totalmente descontado por los mercados financieros dada la moderada reacción que, tras la publicación de las cifras del IPC de octubre, tuvieron tanto los bonos como la libra esterlina – esta última repuntó inicialmente para, poco a poco, ir perdiendo lo avanzado-.