Morgan Stanley | Nuestros analistas especializados creen que los eventos que hemos visto en los bancos regionales son el resultado de la política monetaria de la FED. El coste de los depósitos ha estado subiendo durante los últimos meses y la crisis de los bancos regionales va a poner más presión al alza. Además el Senior Loan Officer Survey ya ha estado demostrando un endurecimiento en las condiciones financieras que se van a empeorar. El bear market rally que empezó en octubre debería acabar a través de un incremento en la prima de riesgo de por lo menos 200pb llevándola hasta los 350pb, con lo que el NTM PE caería hasta 13-15x dependiendo de donde se vaya el bono por este growth scare. Esto marcaría el final del bear market pero a un nivel mucho más bajo del actual.