Bankinter | Actas de la Fed de la reunión del 14/15 de junio – Principales mensajes: Las perspectivas de inflación a corto plazo se han deteriorado y hay riesgo de que se vuelva endémica si se cuestiona la determinación de la Fed para atajarla. Ello justifica la subida de +75 p.b. aprobada y la intención de una nueva subida de +50/+75 p.b. en la próxima reunión. Hay unanimidad en la necesidad de elevar los tipos de interés cuanto sea necesario para reconducir la inflación hasta el objetivo del 2% y de convencer al público de que están preparados para ello. El panorama económico justifica el cambio hacia una política monetaria restrictiva, que se podría tornar incluso más restrictiva si las presiones en precios persisten. Admiten que las perspectivas de inflación de largo plazo podrían elevarse. Las Actas no mencionan la palabra recesión. Por el contrario, afirman que el PIB se está expandiendo en el 2T2022, aunque reconocen el riesgo de desaceleración si la política de la Fed tiene un impacto mayor de lo esperado.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Desde la reunión de la Fed, numerosos indicadores apuntan a un enfriamiento brusco de la economía que han alentado los temores a una recesión, que se han reflejado en caídas en los precios del crudo y otras materias primas, TIR de los bonos y bolsas. La estimación de PIB del 2T 2022 de la Fed de Atlanta, que se nutre de los indicadores recientes, ha pasado de +0,7% el 14 de junio hasta -2,1% el 1 de julio. El breakeven de inflación a 5 años desde entonces se ha reducido en -125 p.b., aunque el consenso sigue anticipando una subida de +75 p.b. en la próxima reunión del 26/27 de julio, en línea con el cambio rápido que anuncian estas actas.