Bankinter | Este miércoles se publicaron las actas de la Fed sobre la reunión del 15/16 de junio.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Lo más importante que se puede sacar de las Actas son las discrepancias habidas en torno al inicio de la retirada de estímulos (tapering) y el anticipo de una doble subida de tipos en 2023 hasta el rango de 0,50%/0,75%. La sitúan lo suficientemente lejos para ir preparando al mercado a un ajuste progresivo en vez de inmediato y brusco.

En lo relativo al tapering, varios consejeros ya han planteado la posibilidad de adelantar la reducción del ritmo de compras a raíz de una economía que avanza a un buen ritmo, aunque todavía se ve lastrada por una inflación al alza, pero transitoriamente, y un mercado laboral todavía no recuperado (7,3M de empleos aún por recuperar).

A su vez, dentro del debate interno sobre el tapering hubo varios consejeros que abogaban por reducir antes el ritmo de compras de los MBS (40.000M$/mes) que el de los bonos (80.000M$/mes) frente a los que prefieren una retirada proporcional. Las decisiones – sin cambios en compras de bonos y en tipos- se tomaron por unanimidad (igual que en la reunión del 27/28 de abril).

Por último, a pesar de los signos de reactivación de la economía, son prudentes en cuanto a un futuro todavía incierto.