Bankinter | En una intervención ante la Asociación Nacional de Economía de Empresa de EE. UU. el presidente de la Reserva Federal declaró que el banco central estaría dispuesto a subir más rápido los tipos de interés de referencia para combatir la elevada inflación en el país. Powell se mostró dispuesto a mover los tipos oficiales de forma más agresiva subiéndolos en tramos superiores a 25 puntos básicos si fuese necesario. Una subida de 50 puntos básicos no se había contemplado en Estados Unidos desde mayo del año 2000. Powell insiste en que el mercado laboral está «muy fuerte» y que la inflación es «demasiado elevada», y por eso buscará la forma de bajar los precios, aunque ello implique aplicar medidas más agresivas. En su opinión hay una “clara necesidad de mover la política monetaria hacia un terreno más neutral y luego hacia un tono más restrictivo si ello fuese lo conveniente para recuperar la estabilidad de los precios”. Un nivel “neutral” es aquel que no acelera ni daña el crecimiento, y que la mayoría de los miembros de la Fed sitúan en torno al 2,4%.

Opinión de Bankinter: A los pocos días de la última reunión de la Fed, Powell sorprende endureciendo su mensaje y anticipando una actitud más agresiva de la Fed que se podría traducir en una subida de +50pb en la próxima reunión de mayo hasta el rango 0,75%/1,0% y el inicio de la reducción del balance. En esta línea, ayer Bostic (Fed de Atlanta) no rechazaba esta opción si fuera “apropiado” y Waller (miembro del Consejo de Gobierno de la Fed) también se decantaba por favorecer una subida de +50 pb para tener un mayor impacto sobre la inflación. Tras estas declaraciones, el T-Note a 10 años alcanzó un nivel de 2,29% (+ 14p.b.). La curva de tipos se aplanó y el diferencial 2A-10A se estrechó en 6 p.b. hasta 14,7 p.b.