Bankinter | El Deflactor del Consumo Personal (PCE) repuntó al +6,8% a/a en junio (vs 6,3% ant.), de las mayores subidas en 40 años, pero en línea con las expectativas del mercado. La tasa subyacente, que se había moderado los últimos dos meses, repuntó una décima al +4,8% a/a frente a la expectativa de estabilidad. La evolución estuvo en línea con la de otros indicadores de precios, como el IPC que aumentó cinco décimas en junio.

Los Ingresos Personales +0,6% m/m en junio, una décima más de lo esperado. Los Gastos Personales crecieron +1,1% m/m, una décima por encima de lo esperado. En términos reales, Ingresos Personales Disponibles bajaron un -0,3% m/m y el Gasto Personal Real aumentó únicamente un +0,1% m/m en junio.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Los datos pusieron de manifiesto que se mantienen las tensiones inflacionistas, si bien, la fortaleza del mercado laboral (con una tasa de Paro del 3,6% a/a), mantuvo el Gasto Real ligeramente en positivo (mientras la Tasa de Ahorro se modera al 5,1% vs 5,5% del mes ant. y 8,7% dic-21). En este contexto de precios, la Fed mantendrá su política de endurecimiento monetario.