Renta 4 | Según Hecho Relevante emitido en CNMV, la compañía confirma la venta del 24,9% de su filial Conversia tras un proceso competitivo a la sociedad Arraigo NW Segundo. El precio acordado asciende a 20 millones de euros, de los cuales 14 millones de euros se han desembolsado a la firma del contrato y 6 millones de euros se desembolsarán en el primer trimestre del 2023.

Esta desinversión parcial de un negocio no estratégico forma parte del plan de la Compañía para centrarse en sus tres divisiones de Medicina de Prevención, Diagnóstico y Oncología.

Valoración: Noticia positiva que confirma el interés del mercado en un segmento de negocio de Atrys no estratégico para la Compañía, que ayudará a cumplir sus objetivos de inversión y desapalancar el balance. Esperamos impacto positivo en cotización.

Según la información publicada, la operación supone valorar el 100% de Conversia a 80 millones de euros, por lo que se estarían pagando unos múltiplos cercano a las 20x EV/EBITDA ’21 y 3,8x EV/ventas ‘21, muy por encima de los múltiplos que viene pagando históricamente Atrys en sus adquisiciones.

Conversia continuará consolidando dentro del perímetro de Atrys y la operación permite incorporar un socio financiero minoritario que apoye el desarrollo del plan de negocio de la Compañía y la creación de valor en el corto y medio plazo.
 

Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. 8,65 eur/acc.