Intermoney | CIE AUTOMOTIVE (CIE SM): Anuncia el pago en enero de un dividendo de 0,45€ (+10% y-o-y) a cuenta de los resultados de 2023 CIE Automotive (Comprar, PO 30€) acaba de comunicar a la CNMV que su Consejo de Administración, en la reunión celebrada el pasado 14 de diciembre, acordó el pago de un dividendo a cuenta con cargo a los resultados del ejercicio 2023 de 0,45€/acción. El desembolso se producirá el próximo 5 enero (ex−date el 3 de enero).

Valoración: Este dividendo a cuenta es un 10% superior al del año anterior (0,41€ abonados en enero de 2023) y supera ya en un 22% los niveles pre-COVID (en enero de 2020 se pagó un dividendo a cuenta de 0,37€). Normalmente la compañía paga un dividendo a cuenta en enero y otro dividendo complementario en julio, ambos de igual cuantía. En caso de mantenerse esta política de dividendos, el DPA con cargo a los resultados de 2022 ascendería a 0,90€/acción, totalmente en línea con nuestra estimación, con una rentabilidad 3,5% a los precios de cierre del viernes.

En los tres últimos años, el dividendo de CIE ha crecido a una TACC del +22%. Se prevé que el ejercicio 2023 sea un año de nuevos récords en cifra de ventas, EBITDA y beneficio y la compañía ve razonables las estimaciones de consenso que contemplan un EBITDA >700Mn€, EBIT >500Mn€ y beneficio neto >300Mn€. Las estimaciones sobre el mercado global de producciones de IHS han ido mejorando progresivamente a lo largo del año y se prevé ya un crecimiento del +7,5% este año (hasta los 88,6Mn de vehículos).

Seguimos pensando que las dinámicas de medio y largo plazo en el sector son de sólidos crecimientos, con CIE comportándose mejor que el mercado. Además, la compañía ya ha anunciado que actualmente tiene el foco en el crecimiento inorgánico, analizando posibles compras en sector en países de claro crecimiento, como Brasil, México o India, disponiendo de hasta 1.500Mn€ para realizar inversiones. Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA.