Intermoney | La compañía de renovables (Comprar, PO 23 €) ha anunciado una nueva venta de activos, en este caso en EEUU. Se trata del 80% de los fondos propios de una cartera de 340 MW fotovoltaicos, situados en los estados de Ohio y Texas. El importe asciende a unos 400 Mn$, por el 80% mencionado. El comprador no está explícitamente mencionado, aunque EDPR lo describe como un “major energy global player”. La empresa no ha informado del impacto en EBITDA de esta transacción.

Valoración: No conocemos las características concretas de los activos en cuestión, pero, a priori, la venta se ha producido a un ratio de 1,42 Mn€ por MW, lo cual pensamos que es positivo. EDPR lleva a cabo rotaciones de activo de forma habitual, lo que ayuda a poner en valor su cartera, además de contribuir de forma relevante al EBITDA de la empresa. No en vano, a septiembre de 2023, esta actividad generó un EBITDA cercano a los 400 Mn€, de un total consolidado de 1.427 Mn€, debido al traspaso de activos en España y Polonia. EDPR tiene como objetivo rotar unos 7.000 Mn€ en el periodo 23-26e. Esperamos que el EBITDA para el conjunto de 2023e descienda un -17% hasta 1.790 Mn€, debido a menores precios de la energía en España y a cuestiones regulatorias en el resto de Europa, para ascender de nuevo en 2024e un +25%, aupado principalmente por aumentos de capacidad en Asia y Latinoamérica.