Intermoney | Atresmedia acaba de publicar sus resultados de 1T’22. Los resultados están muy ligeramente por de estimaciones, con un incremento del EBITDA del +1,6% y un +15% en beneficio neto. – Ingresos: +2,6% hasta los 209Mn€ (en línea con nuestra estimación), con los ingresos de Audiovisual subiendo un +1,8% (ingresos de publicidad en TV +1,8%, por encima del +1,4% del mercado gracias a sus buenos datos de audiencia, e ingresos de Digitales +14%) y los de Radio un +12,5%. – EBITDA: +1,6% hasta los 35,2Mn€, vs nuestra estimación de 34,7Mn€. – Margen EBITDA del 16,8% (vs 17,0% en 1T’21¸cuando los costes fueron muy bajos por la situación publicitaria provocada por la pandemia). – Beneficio: 23,1Mn€, +15,0% vs 1T’21 y superando nuestra previsión de 21,1Mn€. – Deuda neta: 14,3Mn€ (vs 13,3Mn€ a cierre de 2020), con un ratio DFN/EBITDA de sólo 0,1x. Valoración: resultados sin sorpresas en la parte operativa y mejores a nivel de resultado neto. Atresmedia mantiene perspectiva positiva sobre mercado para el 2022 y nosotros nuestra recomendación de Comprar.