Renta 4 | Ezentis ha publicado los resultados del 1S21 que han estado por debajo de nuestras estimaciones: ventas 189,4 millones de euros (+3,7%) vs. 193,5 millones de euros , según nuestras estimaciones, y un EBITDA de 20,3 millones de euros (+14,1%) vs. los 22,8 millones de euros estimados. La cartera de pedidos desciende hasta 773 millones de euros frente a los 858 millones de euros del 1T21.

La deuda neta se sitúa en 153,9 millones de euros vs. 162 millones de euros de 1T21. Estimábamos menor cifra de deuda neta por los 39 millones de euros derivados de la entrada de José Elías, pero que han sido consumidos prácticamente en su totalidad por el plan de transformación (9,8 millones de euros de desmovilización de contratos en Brasil y reducción de plantilla), el aumento del fondo de maniobra por incremento de actividad (8,6 millones de euros) y por amortización de deuda (10,8 millones de euros).

Valoración:

Malos resultados publicados por la compañía que deberían ser recogidos negativamente en la cotización del valor. Mantenemos nuestra recomendación y P.O. En Revisión