Bankinter | Las principales cifras de la compañía en el 1S21 son las siguientes: ventas 82,5M€ (+42%), EBITDA 13,3M€ (+40%), EBIT 10,6M€ (+8%), BAI 8,5M€ (+27%), BNA 6,8M€ (+49%), cash flow libre +23,1M€, cash flow después de inversiones ene xpansión -98,7M€ (-17,4M€ en 2019), deuda financiera neta 122,1M€ (-5% desde 4T 2020, la compañía amplió capital por 105M€ en 1T 2021), DFN/EBITDA 4,4x.

Grenergy tiene 398 MW en operación (España 200MW, Chile 103MW, México 35MW, Perú 36MW, Argentina 24MW), 245MW en construcción (Chile 173MW, Colombia 72MW) y un backlog (plantas por empezar a construir) de otros 772MW. El pipeline ( proyectos, en diversos grados de avance), son 5.277MW.

Opinión del equipo de análisis:

Nuestra valoración de los resultados es positiva. Estos suponen una fuerte recuperación tras el retroceso de 1T 2021. La puesta en explotación de 200MW en España (planta solar Escuderos) y el avance en la construcción de plantas para la venta a clientes son las claves detrás de la recuperación de los resultados. La reciente ampliación de capital proporciona fondos para construir los proyectos a la vez que posibilita contener el ratio de endeudamiento en niveles que consideramos bajos para este sector